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广发证券:核心波动区间4200~4800

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发表于 2015-7-1 11:17 |显示全部楼层
2015年7月1日 11:16 辉煌财经


  从最高的5178点到最低的3847.88点,单月最高回撤1300点,最大跌幅达25.69%,在刚刚过去的一个月里,A股上演一场“生死时速”。

  昨日(6月30日)沪指反弹5.53%,以4277.22点收官六月,月跌幅最终定格在7.25%,这也是继2013年6月后,两年来A股单月最大跌幅。经历深幅下挫后,广发证券认为,支撑牛市的逻辑并不会终结于降杠杆,对于牛市已结束的悲观论调缺乏合理逻辑支撑,市场整体并未脱离牛市大格局。

  大/势/风/向

  广发:4200点以下配置价值高

  6月A股走势用“急转直下”来形容,非常贴切。不少机构认为,国泰君安冻结天量打新资金、监管层查场外配资和产业资本减持规模加大等因素是诱发获利盘兑现的外部因素,整体市场估值尤其创业板估值畸高为调整的根本原因。

  广发证券认为,与以往行情相比,本轮牛市最大的差异在于信息传递速度及杠杆资金的深度参与,行情运行节奏变化及波动也更加剧烈。近一段时间监管层对场外配资的整顿已给出充足的时间与缓冲空间,与2007年“5·30”暴跌的诱因有着本质区别,本轮调整是市场自发的降杠杆行为,并没有政策利空的直接干预。

  目前看场外配资平仓的洪峰已过,投资者情绪在经历贪婪与恐慌的波动后,市场高风险偏好已开始下降。目前牛市基础条件和逻辑并未发生变化,经济减速与转型背景促使货币宽松环境没有变化;金融支持实体经济,借力资本市场政策呵护没有变化;居民资产配置结构调整没有变化;资本市场对外开放的趋势没有逆转。

  经过6月市场急速调整,年初以来单边上涨行情告一段落,成长股与蓝筹股之间的风格切换短期或难见到,广发证券预计7月市场核心波动区间为4200点~4800点。从历史经验看,市场经过泥沙俱下的深度回调后往往会酝酿较强的报复式反弹动力,在政策牛、改革牛的驱动下,市场在4200点以下均是极佳的配置时机。

  市场关注度:

  驱动周期:中长期

  重点关注:超跌反弹

  行/业/热/点

  安信关注“一带一路 ”

  6月29日,在北京签署的《亚洲基础设施投资银行协定》(以下简称《协定》)为亚投行正式成立并及早投入运行奠定了坚实法律基础。

  安信证券表示,此次协定签署标志着亚投行筹建工作进入《协定》批准生效和全面做好运营准备的新阶段。预计年底前亚投行将正式成立并投入运营,有望增强对“一带一路”项目的融资支持。

  2015年1~5月,我国对外承包工程完成营业额516亿美元,同比增长10.1%;新签合同额676亿美元,同比增长26.6%,自今年1月以来,新签合同额增速一直达20%以上,企业“走出去”步伐加快。“一带一路”将是下半年及未来一段时间最具基本面的板块,建筑公司将显著受益。

  安信证券认为,“一带一路”实质推进中,海外业务占比高的国际工程公司将在订单和业绩上逐渐得到印证。

  市场关注度:

  驱动周期:中短期

  重点关注:宏观经济以及海外经营

  军工“民参军”大幕开启

  华创证券近日发布称,未来国防费用的持续扩大与军工行业新兴技术、新兴材料的涌现,将为民营企业切入军工领域创造更大的机会和发展空间,“民参军”已成燎原之势。

  研究院所是军工体系中驱动技术研发创新的核心资产,盈利能力强劲,资产质地优良。我国事业单位改制将为民营企业创造更多与研究院所合作的机会。重点看好与科研院所、高校合作研发平台或存在合作预期,或者自身具备一定技术储备的民营企业。

  综合考虑民营企业的技术优势、研发平台、军品供应经验以及军品业务转型预期等因素,华创证券建议关注的个股是:泰豪科技 、威海广泰 、高德红外 、川大智胜 、银河电子 、海特高新和天和防务 .

  市场关注度:

  驱动周期:中短期

  重点关注:相关上市公司公告

  
  469只个股受融资客逆势追捧  银行等三板块最受青睐

  自本轮牛市启动以来,融资融券就一直是个绕不开的话题,但随着6月份大盘的降温,融资融券也有下降趋势。据《证券日报》市场研究中心数据统计,6月29日沪深两市融资融券余额达到20885.66亿元,较6月18日融资峰值时已净偿还1825.68亿元。个股方面,6月份以来截至6月29日,有883只两融标的券中有469只实现融资净买入。其中,银行板块中的16只两融标的券中,有12只实现融资净买入,占比为75%,位居28个申万一级行业的首位。

  按期间融资净买入额排序,这12只银行股分别为兴业银行(34.79亿元)、民生银行(22.92亿元)、中国银行(11.35亿元)、农业银行(8.89亿元)、建设银行(8.66亿元)、招商银行(6.58亿元)、工商银行(5.9亿元)、光大银行(4.76亿元)、中信银行(3.77亿元)、北京银行(2.87亿元)、平安银行(2.43亿元)、宁波银行(1.99亿元),而这12只个股期间融资净买入额合计约为114.92亿元。

  实现融资净买入标的券占比第二的是综合行业。在综合行业的14只两融标的股中,有10只实现融资净买入,占比为71.43%,位居28个申万一级行业的第二位。6月份以来,按融资净买入排序,这10只个股分别为中信国安(6.37亿元)、海欣股份(3.47亿元)、杉杉股份(1.44亿元)、中国宝安(1.34亿元)、鼎立股份(1.08亿元)、东方集团(1亿元)、创元科技(6220.35万元)、江苏吴中(4689.49万元)、凯乐科技(1418.69万元)、洲际油气(1133.78亿元),而这10只个股期间融资净买入额合计约为16.05亿元。

  并列第二位的是家用电器行业。家用电器行业的14只两融标的券中,有10只实现融资净买入,占比为71.43%。6月份以来截至6月29日,这10只家用电器股,按融资净买入排序分别为格力电器(191.73亿元)、四川长虹(143.18亿元)、兆驰股份(68.06亿元)、青岛海尔(57.9亿元)、美的集团(44.23亿元)、海信电器(40.14亿元)、澳柯玛(18.68亿元)、海信科龙(16.01亿元)、兆驰股份(12.39亿元)、老板电器(7.96亿元),而这10只个股期间融资净买入额合计约为600.29亿元。

  据《证券日报》市场研究中心统计显示,6月份以来,有150只两融标的券期间股价实现上涨,其中,涨幅超过100%的个股有3只,分别为中润资源、紫光股份和浙大网新,涨幅分别达117.54%、112.22%和107.58%。

  其中,涨幅最大的中润资源拥有8家矿业子公司及2家房地产企业。公司将矿业投资作为公司的长期战略目标,先后开拓了四川、西藏、内蒙古等国内投资区域,并逐步进军海外市场,通过矿产资源企业股权并购,积极打造境外投资平台,持续寻求适合公司健康、稳健、高效的发展模式,提升核心竞争力。近日公司公告称,股东大会同意公司定增不超过48.08亿股(5.9元/股)募资不超过283.68亿元。其中合计122.20亿元收购铁矿国际、明生公司、新拉勒高特各100%股权,67.22亿元拟用于偿还Country Hill贷款及中国进出口银行贷款;90.14亿元拟用于伊罗河公司年产2000万吨铁精矿采选项目;41.29亿元拟用于补充流动资金。公司由此进入前景广阔的海外铁矿石资源开采行业,增加上市公司的利润增长点,强化可持续发展能力。(来源:证券日报)

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